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安徽房企三巽集团赴港IPO,百亿规模谋进千亿大门困难重重

时间:2019-10-20
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(原标题:安徽省住房企业三岔集团在香港的首次公开募股,十亿美元的规模很难进入千亿关门)

最近,在有上市消息和清科公寓上市消息之后,安徽房地产公司三亚投资集团有限公司(简称:三岔集团)也据报上市。据市场消息,三岔集团已与有关投资银行及其他机构进行了深入接触,但三岔集团并未对此作出回应。

2018年,三岔集团董事长钱伟在接受《乐居财经》采访时表示,该公司已经启动了上市计划,并将于明年(2019年)上市。同时,这家以前属于个人的区域性企业也大喊“五千亿”的目标,并为此而搬到上海。

但是,在新的市场环境中,旧金山集团要实现“黑马”之路并不容易。

重型仓库三四线

很显然,旧金山集团希望利用资本的力量走上快速发展的道路。

2018年,旧金山集团发布谣言称,它必须在同年达到100亿美元的目标,甚至冲刺120亿元人民币。 2019年将实现销售收入300亿元,五年内实现1000亿元的目标。但是,当时,市场并没有更多地关注这个没有名字的中小型房屋公司。

根据官方网站,三岔集团于2004年在合肥成立。最初的主要业务主要是各类投资。直到2014年,“房地产开发”被纳入三垦集团的业务范围。

根据对宜瀚智库的监测,三一集团2018年的销售额为1001.3亿元,完成了全年的销售目标。但是,从数百亿到数千亿美元,仍然有不小的差距。钱谦的解释是“人们总是有一个小梦想”。

100亿到1000亿,市场确实有先例。从2015年到2018年,中粮控股(以下简称“中粮”)以每年几乎翻番的速度完成了数百亿至数千亿的规模冲刺。

这个例子似乎使钱的梦想成真。首先,两家公司的城市布局非常相似。中良的快速发展依赖于三线和四线市场。当各种住房企业抢占一,二线土地市场时,中良采取“农村包围城市”的路线,抢占了三,四线城市的棚屋改革政策红利。长江三角洲辐射范围内的三四线城市不断扩大,并逐渐渗透到中部地区。因此,在三,四线城市被称为“小恶霸”。而三岔集团(Sancha Group)也集中在三线和四线城市。根据官方网站的数据,到2016年底,三岔集团已实现了走出安徽,布局长三角的战略目标。投资足迹遍布合肥,漳州,漳州,淮北,明光,立信,凤阳,河南和镇江。这使钱更有信心。

但是,有一段时间,如果您想重现中间光束的速度,San Francisco Group的算盘可能会很困难。自2018年以来,市场的“棚屋改革”政策已全面收紧。许多机构对今年的三线和四线市场给出了悲观的预测。据统计,2019年全国有20个省市减少了棚屋面积。其中,山东,山西和河南下降了70%以上,四川,浙江,海南和安徽下降了70%以上。超过30%。

从今年前九个月的市场表现来看,尽管三,四线市场没有悲观预期,但交易面积仍略有下降。根据义州房地产研究所发布的《2019年9月全国40城新建商品住宅成交报告》的数据,9月份,在40个典型城市中,新商品住宅的交易面积比上月增长了2%,略有增长4%。其中,十八,三,四线城市交易面积环比增长7%,同比增长2%。

变化不仅是三线和四线房地产市场,全国房地产市场正进入横盘期,住房企业的增速也明显放缓。根据Cree房地产研究中心的数据,今年上半年,对标企业的增长率显着放缓。 TOP100住房企业累计销售同比仅增长4%,与4-5月的增速基本持平。

粗略计算,三阴集团需要实现77.8%的年增长率,才能在五年内实现数百亿到数十亿的飞跃。在当前市场环境趋冷的趋势下,难度不小。

利用少量库存

为实现突破,三岔集团更努力地利用小盘股。

2018年12月6日,三岔集团以895万元/亩的价格中标合肥尧海区E1808地块。这是它首次正式进入合肥市场。此后不久,三岔集团宣布与宏阳集团()共同开发该地块。

这种合作并不罕见。根据蓝鲸财产的不完全统计,2019年,三岔集团与宏阳集团,苏瑞房地产,大发房地产(:),江苏建工,红豆房地产等多家房地产企业达成战略合作。

许多公司已经使用它来快速发展。例如徐汇控股(以下简称“徐汇”),2015年徐汇的销售额仅为31.25亿,排名25。然而,2017年,其销售额冲至1040亿元,正式进入了1000亿俱乐部,该行业排名第15位。在短短两年内,由于徐晖的合作策略,行业排名上升了10。根据财务报告,截至2018年底,徐汇总土地储备为4,120万平方米,其中股权土地储备为2,070万平方米,股权比率为50.24%。

但是在业界看来,并非每个公司都适合进行小型交易。朗诗房地产公司董事长田明透露,中小企业选择朗诗公司的“小股票交易”的重要原因是因为朗诗公司可以协助其项目获得融资。上海中原房地产分析师卢文钊也对蓝鲸房地产说:“对于小型股票交易来说,最重要的是看公司的财务实力。”通过上市融资渠道,三岔集团可以增强其财务实力,争取更多话语权。

但是,安巨科58公司首席分析师张波分析了蓝鲸房地产:“首先,小股票交易对房地产企业有更高的要求。十亿美元房地产企业的品牌知名度。在某些城市可能会更好一些,但总的来说,在全国范围内的影响力相对有限;同时,必须具有较强的项目运营能力;其次,行业已从单纯的追求规模向高水平转变。质量发展,只是通过小规模交易追求规模,最后,即使小规模交易要达到规模,也要注意项目的选择,目前一些城市的市场波动较大风险。如果项目选择不当,将会给企业本身带来更多风险。”

此外,尽管通过小股票交易模式,公司可以利用较小的资金来动员更大的规模并利用各自的优势,降低债务比率和分担风险,但是小盘交易是为了公司收入,因此利润增长并没有明显的好处,而且在许多情况下也会侵蚀公司的营业利润。经过多年的发展,资本市场会再次接受这种模式吗?

规模有限的旧金山集团希望通过小规模交易影响1000亿美元,这不是一个好机会。试图“与市场竞争”并没有错,但是就方法而言,三岔集团可能需要重新考虑。

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