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公募产品“淘汰赛”常态化

时间:2019-10-23
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摘要

[通用产品“淘汰赛”规范化]在公开发行股票的同时,该行业的“供应方结构改革”也如火如荼。据统计,自2014年第一只公募基金宣布清算以来,已有600多只基金被清算,其数量约占公开发行总量的十分之一。许多业内人士认为,随着市场化改革的不断深入,基金业正朝着放宽市场准入,完善市场退出机制的方向迈进。 (上海证券报)

在公开发行股票的同时,该行业的“供应方结构改革”也如火如荼。据统计,自2014年第一只公募基金宣布清算以来,已有600多只基金被清算,其数量约占公开发行总量的十分之一。许多业内人士认为,随着市场化改革的不断深入,基金业正朝着放宽市场准入,完善市场退出机制的方向迈进。

近年来,在低迷的市场环境中大量发行新资金和广泛的净赎回,已经在市场上产生了大量迷你型基金。高昂的运营成本和负边际贡献使此类产品成为困扰公司和整个行业的难题。

在这种情况下,管理层开始考虑如何建立健全的资金退出机制。 2012年,中国证券监督管理委员会发行的《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》首次提出“鼓励建立资金提取机制”。 2013年6月实施的新《基金法》阐明了此要求。 2014年7月发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》进一步完善了合并和退出的实施。主要原理。

2014年8月,上海某大型基金公司的短期理财债务基础开始了公共基金清算的“第一枪”,并通过召开持有人会议对基金的终止进行了投票,从而解决了该问题。越来越严重的迷你。基金发行在促进和示范方面发挥了重要作用。

“从1998年到2013年,只有16年的基金转换,没有基金清算退出,主要是因为当时缺乏市场吸引力的基金产品只会修改合同并考虑转换。原因是一方面,基金产品在持续的扩张中具有“壳”价值;另一方面,清算退出被认为不利于经理的声誉,而不是被考虑在内。”银河证券基金研究中心表示。

基金清算后,行业中优胜劣汰的生存开始加速。根据《东方财富选择》(Eastern Fortune Choice)数据,从2015年至2017年的三年中,每年宣布清算的基金数量分别为30、19和107。在过去的2018年中,基金清算的数量达到了创纪录的397个。从清算中的基金类型的角度来看,涉及各种类型的灵活分配,纯债务,评级和指数。

天翔投资的数据显示,截至2019年上半年,超过800只基金的净资产低于5000万红线,这些资金也面临着大量清算压力。

业内人士认为,资金清算的主要原因有两个:严格监管和缺乏市场吸引力。近年来,在政策的严格监督下,许多分级基金,保本基金和绝对收入目标基金选择终止运营。此外,市场必须淘汰一些具有严重同质化和缺乏吸引力的小型基金。

大成基金大型资产配置部首席离岸价研究员王群航认为,从基金公司的经营角度看,无论规模大小,基金的正常经营过程和成本基本相同,但利润率较高。大基金和小基金的效果是完全一样的。因此,及时清算相关资金不仅可以保护投资者的利益,而且可以提高基金公司的运作效率和整体管理效率。

“一些基金公司为追求热点盲目地布局产品线,相关的投资研究和营销能力跟不上。在市场环境变化后,基金规模和活动的减少导致了这种情况。产品成为迷你型基金,随着行业竞争的日趋激烈,迷你型基金的清算应成为常态,优劣势,优胜劣汰的市场才能真正保证基金的健康发展和良性循环。行业”,总部位于上海的公共基金说。

(文章来源:《上海证券报》)

(编辑:DF520)

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