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啥操作?这只博时主题基金分红15亿 暗含A股后市走势?上次18亿分红后 市场这样走

时间:2019-10-30
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当10亿只基金大量投资于通威,但并未获得可观的收益时,博时基金的研究总监兼明星基金经理王军似乎对下一个A股市场持谨慎态度。王军在其老板主题产业基金的第三季度报告中强调,预计整体环境对股票市场的负面影响将在第四季度增加,并且对市场保持谨慎。

同时,老板主题产业基金还宣布了很大比例的现金分红,每10股基金分红2元,分红高达15亿元,分红登记日为10月23日。

市场人士认为,来自公共资金的大量股息通常意味着市场情绪紧张,而仓位控制是通过诸如减少和赎回之类的策略来进行的。老板主题产业基金最近一次大规模派息是18亿美元,发生在2018年2月,当时A股市场持续疲软。

10亿只基金分配通威股份

该基金第三季度报告的最新披露显示,截至第三季度末,Boss主题产业基金持有多达7800万股通威股份,持有资本为9.93亿美元。股票市值占通威市值的2.64%。同为股份不仅是Boss主题产业基金的第一只重量级股票。另一方面,老板主题产业基金也是通威最大的机构投资者。

由于在Boss主题行业中的股份很大,因此其他机构投资者“不值得一提”。通威股份的第二大机构持有量仅占市值的0.63%,这对老板主题产业基金来说还不够。一小部分。根据今年6月底第二大机构投资者通威的半年报,嘉实环境低碳基金和第三大机构投资者工银瑞信互联网+基金仅持有通威2800万股。根据上述两个基金披露的最新三个季度报告,其在通威股票中的头寸与第二季度末大致相似。

以上信息还意味着,老板主题产业基金对通威股票有特殊的喜好。截至今年第三季度末,通威股份已占Boss主题行业基金净资产的7.53%,持仓的市场价值为9.93亿美元。大量库存。

一年中光伏材料差异很大

通威股份有什么作用?通威股份以前曾是A股的专业养鱼户,但随后开始跨过水产业到光伏产业的界线。依靠不可靠的说法很难说这种光伏+渔业业务,但目前,A股市场已使通威股份的市值接近500亿美元。

这实际上不是一个非常低的估值。未知通威有多少可用空间。但是,就今年的市场而言,将通威股份纳入第一批主要股票可能会面临压力。长江证券在通威证券半年度报告中表示,该公司产品上半年价格下跌。多晶硅的盈利能力受到压力。上半年,硅材料的市场价格同比下跌超过30%。特别是花椰菜的平均价格同比下降了43%。同时,该公司的新产能在上半年仍在攀升中。一方面,整体生产成本很高。另一方面,致密材料的比例相对较低,导致该公司多晶硅业务的盈利能力下降。上半年硅材料业务的毛利率为16.98%。上市公司子公司永祥的净利润也大幅下降。这意味着,尽管上市公司的业绩仍在高速增长,但潜在的潜在压力并不小。

值得一提的是,从通威主要同业的角度来看,光伏上市公司实际上并不对市场主流持乐观态度。在香港股票市场上市的保利协鑫能源的股价从年初的0.4港元下跌至0.32港元。

国泰君安发表的研究报告还强调,光伏材料的价格在不久的将来会急剧下跌,这种下降趋势预计将在整个2019年持续。鉴于当前国内对可再生能源的去补贴过程,我们看不到2019年光伏材料价格反弹的任何迹象。

今年哪些明星基金的表现较差?

值得一提的是,老板主题产业基金是整个基金业的明星基金。王军是继前明星邓小峰之后的博时基金的另一位明星基金经理。王军多年来保持着良好的表现。博世主题基金的前基金经理邓小峰离开公司加入高艺资产后,王军接任博世主题产业基金的基金经理,并担任博斯研究总监。除了博时的主题产业基金外,王军还管理着博时沪深两地优质企业组合。该基金,“ Boss新兴消费者主题混合基金”和“ Boss Advantage企业混合基金”的基金经理,该基金仅在今年6月成立。

当老板主题产业基金将通威股份列为第一只具有9.93亿基金的重量级股票时,王军管理的其他公共基金产品也不同程度地分配了该股票。以博上沪港深优质企业基金为例。最新的三个季度报告显示,该基金最大的尴尬处境也是同为,截至报告期末,其股票市值约为9500万。

这笔巨额资金大量发行并成为第一只重量级股票,但通威股份实际上并未为Boss主题产业基金带来实质性收益,至少从最近两个季度的角度来看,Boss主题产业基金首批大型尴尬股似乎并未显着推动基金业绩。

数据显示,Boss主题行业基金过去六个月的收益损失为0.7%,最近三个月的收益为4%。与Bosera基金中尚未在通威投入大量资金的基金相比,Boss回报混合型基金在过去六个月中的收益率为17.51%,在过去三个月中的收益率为15%。

导致性能差距的问题出在哪里?原因是,Boss主题行业基金的第一个大笨拙似乎未能跟上A股市场的这种节奏波动。

特别是在今年年初和6月底的两个关键时刻,选择第一批重量级公共基金产品股票将直接影响下半年的业绩。实际上,基金经理是第一大股票。在一年的选择中,最多会有两次机会调整职位。曾经有一次,第二次购买的第一只大笨拙股票未能对业绩做出重大贡献,这可能会对基金经理的运作和心态产生重大影响。

老板主题产业基金在今年第一季度的尴尬是完美的世界。虽然完美世界的表现还不错,但是由于完美世界中的媒体游戏频频打雷,行业整体表现不佳,整个A股的价值正在向高端发展消费和核心技术方面,完美世界的表现相对较差。从Boss主题行业基金的季度头寸可以发现,完美世界在今年第二季度从第一大Awkwardness股票跌至第四大Awkwardness股票,并大幅上升至第三名。第三季度末。大量重库存。但是很明显,尽管基金经理花了更多的精力和金钱,但完美世界在今年前三个季度中未能显着帮助以老板为主题的行业基金。

相比之下,Boss Return混合基金在年初选择了Aide Bio作为第一只重量级股票。尴尬的股票价格今年以来已经上涨了70%以上。随着Aide Bio股价的逐步上涨,Boss Return Fund逐渐降低了Aide Bio在该基金投资组合中的权重比。 Aide Bio已从今年年初的第一只重量级股票跌至今年第三季度末的第六大笨拙股票,并将在第二和第三季度出现。雨花科技被列为第一只重量级股票,这为该基金的业绩做出了贡献。

15亿的股息,是否意味着该基金的谨慎心态?

值得一提的是,博客行业主题基金经理王军在第三季度报告中指出,整体环境对第四季度股票市场的负面影响预计会增加。一方面,全球经济增长率将进一步下降。另一方面,猪肉价格上涨将带动CPI大大限制货币政策的放松。展望第四季度,我们对市场保持谨慎,并继续坚持:1.珍惜行业,实现整体增长; 2.行业竞争结构优化。

上述基金经理对市场持谨慎态度,或已反映在该基金最新的大规模股息中。老板基金的老板主题行业基金发布了股息公告。具体的分红方案是每10股派送红利2元。根据基金合同约定的股利比例,分配股利15.2亿元。股息也是Boss Theme Fund在2019年首次派息,股息的股息登记日期为2019年10月23日。

在Boss主题行业中,很大比例的股息通常出现在不太乐观的市场判断的背景下。 Boss主题行业上次现金分红比例较大的一次是在2018年2月上旬,当时分红计划为每10股分红3.60元。派发现金股利支付的现金总额超过18.52亿元。 2018年,A股市场持续低迷,个股大幅下跌。 2018年也是公共资金遭受损失的一年。

市场人士认为,博时主题行业基金的大比例现金分红,与基金经理在三季度报告中对四季度偏谨慎的观点较为一致,通过大比例的分红,减持部分持仓较重的个股以及兑现部分收益,可以达到仓位控制的目的。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF142)

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