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上交所:增加股票期权标的有助于吸引长期资金入市

时间:2019-11-19

原标题:上海证券交易所:增加股票期权目标有助于吸引长期资金入市

11月8日,中国证监会宣布将扩大股票期权和股指期权试点,在沪深交易所开展沪深300ETF期权交易,在中国金融期货交易所开展沪深300股指期权交易 上海证券交易所表示,期权的丰富将更好地发挥股票期权的经济功能,进一步满足投资者日益增长的需求。

此次,沪深300ETF期权合约新增。选择跟踪沪深300指数规模最大的交易所交易基金产品作为目标 沪深300指数由300家规模大、流动性好的a股龙头企业组成。成份股更具代表性,基本覆盖中国证券市场的主要行业。它全面反映了沪深a股市场的整体表现,更有利于满足投资者的风险管理需求。 沪深300指数仅占a股的8%,约占a股总市值的60%。 目前,沪深股市有10种ETF产品跟踪沪深300指数,2019年前三季度总成交量为4186亿元 这两个市场中最大的是在上海证券交易所上市的华泰贝里上海和深圳300ETF,总规模为345亿元,占2019年前三季度交易量的61%。深圳最大的市场是嘉实多上海和深圳300ETF,总规模为226亿元人民币,同期交易量占同类产品的12%。

2015年2月9日,中国一楼期权产品上海50ETF期权正式上市交易,成为投资者进行风险管理的重要工具。然而,由于金融行业在50ETF中的权重较高,股票市场的覆盖面有限,不能完全满足投资者多元化的风险管理需求。 上海证券交易所表示,期权的丰富将更好地发挥股票期权的经济功能,进一步满足投资者日益增长的需求。

国内外经验和相关理论研究表明,股票期权在平衡现货市场供求和维护市场稳定方面有许多积极作用。 从国际经验来看,美国市场500多只交易所交易基金(ETF)和近3000只个股是股票期权的目标,它们对现货股票市场的聚集效应和促进效应非常显著。 成熟市场的理论研究也得出了明确的结论。美国《芝加哥期权交易所股票期权上市交易评估》和《期货和期权交易对经济影响研究报告》认为,期权产品不会从股票市场转移资金,有助于提高现货市场流动性和稳定基础资产波动,对实物资本的形成有积极影响,并充分肯定期权的经济功能。 国内期权市场的实践也证实了股票期权在提高市场效率方面的重要作用。自上海证券交易所50ETF期权推出以来的五年里,它已成为投资者管理现货市场波动的有力工具,也对标的证券50ETF的流动性和规模产生了积极影响。

提高股票期权目标是中国资本市场发展的内在要求,对股票市场和期权市场的长期持续健康发展具有重要意义。主要体现在以下四个方面:一是丰富了投资者的风险管理工具,有助于增强保险机构等长期基金的持有信心,吸引长期基金进入市场;其次,它有助于激活现货市场,提高目标市场的流动性。第三,有助于促进衍生品市场的发展,丰富多层次的资本市场体系。第四,是确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施,有助于提高中国资本市场的国际化水平。

上海证券交易所还提醒投资者,由于期权产品具有一定的杠杆作用,是相对复杂的衍生产品,个人投资者应理性参与期权市场,增强风险防范意识,树立正确的投资理念,根据自己的判断谨慎做出独立的投资决策。

(责任编辑:DF406)

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